矿石上涨热情走高 上涨趋势或延续
来源:卓创资讯 刘新伟    发布时间:2019-02-11

春节前后,铁矿石因巴西矿难开启自嗨模式,新加坡铁矿石掉期主力3月合约2月4日短暂回调后,2月5日-2月8日连续四个交易日上涨,春节长假期间累计涨幅达到7.9%。最新收盘价重新站上90美元关口,创出近年来新高。反映铁矿石现货价格的普氏62%铁矿石指数2月7日大涨近4美元,同样突破90美元。

矿难发生后,淡水河谷在铁矿石销售合同上宣布不可抗力,引发国际铁矿石价格进一步上涨。对于事件本身来说,可能会引发淡水河谷铁矿石供应量减少。据了解,事故冲毁了Paraopeba矿区通往南北部铁路线路的入口,并且此次事故遇难人数惊人,远超2015年Samarco溃坝事件(Samarco矿山至今未能复产),因此判断关停时间可能较长。考虑到北方系统S11D项目今年产量预计将达到7000-8000万吨,以中值7500万吨作为假设,则淡水河谷2019年产量将降至3.75亿吨,同比减少1500万吨左右,全球铁矿石供应量增长则降至约1430万吨。

春节归来,大商所铁矿石1905合约10万手买单封停,黑色系其他产品也借机上涨。钢材产品表现相对较弱,涨幅不及预期。由于国际铁矿石价格大幅上涨,对未来钢材价格产生较为明显的成本冲击,钢材成本将明显上升。高炉钢相对电炉钢的成本优势或丧失,黑色系全产业链面临利润重新分配。

巴西矿难属于典型的突发性事件,矿难的发生导致市场供应预期下降,供应曲线左移,铁矿石均衡价格上移。高盛等公司上调铁矿石价格预期,将铁矿石3个月、6个月和12个月价格目标分别调高至80美元/吨、70美元/吨和65美元/吨;花旗将其今年铁矿石价格预测上调约40%,至每吨88美元,并提高了淡水河谷运营中断继续恶化并可能持续多年的预期。

面对突发性事件,根据市场所处的趋势通道判断价格的走向,一般情况下发生类似产能减少的事件即做多的时机,基本无需考虑其他因素,突发性事件对行情影响多集中于事后炒作期15天以内,之后市场仍继续沿原有趋势运动,可能出现反方向调整行情。

最新消息:巴西米纳斯吉拉斯州民防部门10日通报说,该州上月25日发生的溃坝事故已造成165人死亡,仍有160人失踪。巴西国家矿业局、淡水河谷公司和一家德国公司当天开始对淡水河谷公司在米纳斯吉拉斯州的另一处矿坝进行技术检查,评估其结构安全性。8日,这处矿坝曾发出溃坝警报。淡水河谷公司9日发布公报说,这一新发警报的矿坝周围的400多名居民被要求撤离。

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