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政策视角

产业：全国温室气体自愿减排交易启动

数据解读

宏观：美国1月密歇根大学消费者信心指数飙升至78.8

宏观：寒潮天气影响下Brent-WTI价差收窄

产业观察

化工：沙特基础工业宣布与福建石化共同开发项目的最终投资决策

金属：印度塔塔钢铁公司关停位于英国的两座高炉

农业：巴西大豆收割进程加快

航运：红海局势对航运业影响持续扩大

化工：2025年起德国塑料回收企业可获能源补贴

以下为详细内容：

政策视角

【全国温室气体自愿减排交易启动】1月22日上午，全国温室气体自愿减排交易在北京启动，它与2021年7月启动的全国碳排放权交易市场共同构成了我国的国家碳排放交易体系。

卓创资讯赵渤文认为，碳配额交易和自愿减排交易，分别对应强制碳市场和自愿碳市场，分别从控制排放上限和主动减排两个方面共同推动减碳降碳工作，实现双碳目标。碳配额市场自2021年7月启动以来已经运行近两年半的时间，推动减碳已初见成效。自愿减排交易也称CCER，此次启动的是“全国”CCER交易，有别于之前已在运行的地方碳市场。同时，目前可以认定CCER的项目有四大领域（截至目前通过了四大方法学），分别为造林碳汇、并网光热发电、并网海上风力发电、红树林营造，虽然目前设计的领域有限，但秉承着“成熟一个，发布一个”的原则，随着减碳意识的不断增强，申报的方法学也会不断增多，CCER涵盖的范围将不断扩大。最后，虽然目前仅允许上述四大领域的申报者及控排企业进行交易，但按照前期的规划来看，CCER作为引导全社会主动减碳的自愿市场，后期将会不断扩大参与者范围，以满足企业、机构和个人对于履行减碳社会责任的需求。

数据解读

【美国1月密歇根大学消费者信心指数飙升至78.8】美国1月密歇根大学消费者信心指数飙升13%至 78.8，预期70。过去两个月，信心指数累计攀升29%，是1991年经济衰退结束以来最大的两个月增幅。

卓创资讯张凤分析，长周期来看，1月份消费者信心指数初值回升至2021年7月份以来的最高水平，为市场经济的恢复提供了一些积极的动力。分析来看，通胀水平出现转机以及收入预期的不断修复提振了消费者的信心，也成为美国经济可能软着陆的有力证据之一。但需要注意的一点是，消费者信心的变动并不直接和消费者的行为划等号，后续还要继续观测零售端的销售数据及库存变动情况。

【寒潮天气影响下Brent-WTI价差收窄】美国国家气象局1月20日表示，本次寒潮下的强冷空气还会持续至当周周末。受强冷空气影响，过去一周，美国不少家庭和企业用于取暖和发电的天然气消耗量创下新高。近期Brent-WTI价差收窄，受寒潮天气影响，美原油基本面较布油偏强。

卓创资讯梁曦玥分析，本轮寒潮从北极南下，经过美国PADD 2和PADD 3等重要炼区，部分油田和炼油装置受损而暂时关闭，对美国原油和石油产品生产供应形成阻碍。但考虑到交通燃料需求也受到影响而锐减，寒潮天气的影响还未显著表现在盘面价格上，美国汽油和燃油的裂解价差也延续小幅震荡态势，尤其燃油裂解价差未出现明显上涨。不过从美油和布油的价差来看，价差自寒潮开始后出现收窄趋势，反映出美油基本面的确相对布油有所收紧。目前寒潮已持续近两周时间，短期内还需关注天气对Brent-WTI价差和燃油裂解价差走势的影响。

产业观察

【化工：沙特基础工业宣布与福建石化共同开发项目的最终投资决策】1月22日消息，沙特基础工业公司（SABIC）21日在沙特交易所发布声明，宣布其中国福建石化综合项目的最终投资决策（FID）。该项目预计成本约为64亿美元，有望今年上半年开工建设。调试和启动准备工作将从2026年下半年开始，为期6个月。竣工时间预计为2027年上半年。该项目拟建设一套处理混合原料的乙烯蒸汽裂解装置，预计乙烯最大年产能可达180万吨。

卓创资讯李训军认为，中沙古雷乙烯项目由SABIC和福建省能源石化集团有限责任公司合资建设，总投资约448亿元，是福建省迄今一次性投资最大的中外合资项目，也是SABIC目前在中国投资的核心举措之一。该工厂预计每年能够生产180万吨乙烯，通过该项目，SABIC有望实现原料来源更多样化，以及在亚洲建立石化基地并生产多种产品的目标。作为世界级石化项目，中沙古雷乙烯项目对提高国内高端化学品供应能力、推动福建省及周边石化产业不断发展壮大具有重要作用，也对古雷港经济开发区建设世界一流石化产业基地、吸引世界化工名企落地具有强大的正面促进作用。

【金属：印度塔塔钢铁公司关停位于英国的两座高炉】印度塔塔钢铁公司计划于2024年关停其位于英国塔尔伯特港（Talbot）钢厂的两座高炉，并计划用电弧炉取代炼钢高炉，新的电弧炉将于2027年投产。Talbot港的第一座高炉将于2024年年中关闭，其余将相继在下半年逐步退出。

卓创资讯高恒宇分析，根据塔塔钢铁公司的财务业绩显示，位于英国塔尔波特港的两座高炉并没有给其带来盈利，反而在2023年三季度造成了近1.35亿英镑的亏损，同时产生的二氧化碳占到英国碳排放总量的1.8%左右。为解决这一局面，塔塔钢铁公司决定关停这两座高炉，并于2027年将新建成的电弧炉投产。而英国钢铁公司在2023年也关闭了两座高炉并，新建的电弧炉于2025年投产。因此，英国在短期内将成为一个无法使用铁矿石和煤炭生产钢铁的主要经济体。短期内英国所需要的钢铁制品需要大量进口，给全球钢铁企业带来新的出口机遇。

【农业：巴西大豆收割进程加快】据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至1月20日，巴西大豆播种率为99.1%，上周为98.9%，去年同期为99.5%；收割率为4.7%，上周为1.7%，去年同期为2%。

卓创资讯孙继森分析，截至上周，巴西大豆收割率为4.7%，环比增加明显，且超出去年同期进度，但巴西大豆本周迎来降雨，预计将放缓巴西大豆的收割进程，或对价格有抬升动能。但是具体来看，巴西大豆丰产预期渐浓，降雨也将导致已播种的大豆产量有上升动能，对冲了收割带来的价格驱动。因此从大豆本身基本面来看，大豆上涨动能仍难兑现，价格仍以震荡偏弱为主。

【航运：红海局势对航运业影响持续扩大】世界贸易组织近日表示，由于红海和亚丁湾的袭击，1月上半月通过苏伊士运河的小麦运输量只有50万吨，下降近40%。上周，离开红海的船只数量从20%跃升至45%。许多国际航运公司纷纷选择避开传统的红海航线，转而绕道非洲，这让不少非洲港口面临越来越大的压力。

卓创资讯张凤分析，2024年1月初的分析中预测到如红海局势的得不到有效控制，运力紧张的风险将外溢至其他航线，从而对航运及商品市场形成更大的风险。如今红海紧张局势持续，越来越多的船只被迫绕道非洲，一方面到货时间延迟及运输成本上涨加大了供应链的不稳定性；另一方面，由于非洲许多港口基础设施难以满足突然增长的航运需求，部分港口还出现了拥堵现象，进而导致从亚洲前往美洲东海岸的航运也受到影响，导致多个国家的进出口贸易受阻。目前来看，地缘局势不稳定造成对航运造成的影响有逐步扩大的趋势，预计至少持续至一季度。

【化工：2025年起德国塑料回收企业可获能源补贴】近日，德国塑料回收协会(bvse)宣布，“经过多年的激烈游说”，已经“取得了部分成功”。 与相关方进行谈判，该协会成功地重新界定了塑料回收业活动所属的经济部门，从而影响了其获得能源补贴的资格。

卓创资讯刘舜心分析，2022年德国塑料包装回收率高达67.5%，同比增加2%，高于欧盟平均水平，近年来发展较快，从2018年的42%实现了显著的25%的正增长，行业规模有所提升，前期投入较高，但是其价格缺乏竞争力，仍然在推动再生塑料进口。近期，能源价格高企、再生塑料价格暴跌，劳动成本上涨等因素，导致一些欧洲塑料回收工厂关停，例如威立雅位于德国罗斯托克的 PET 回收工厂，为此德国政府决定2025年开展援助。塑料回收企业作为能源密集型公司，在当前背景下其生产仍然难以形成比较优势，预计德国再生塑料难以摆脱进口。