化纤产业链:8月份跌多涨少,9月份刚需将对市场形成支撑
来源:卓创资讯 张凤3    发布时间:2022-09-13

【导语】8月份化纤产业链仍主要受成本预期的影响。9月份,国内方面,随着季节性需求的逐步释放,纺织及化纤行业的供需矛盾将有望缓解。国外方面,人民币贬值对纺织品及化纤原料的出口形成利好,但也要谨防消费需求降低带来的风险。

8月份,产业链上下游市场整体呈现V型趋势。通过各产品的价格变动和原油价格变动的比较分析可以得出,各产品与原油的相关性仍较强,价格主要受原油价格变动的影响,但存在1-2天的滞后性。可以得出,化纤产业链目前还是主要受成本预期的影响。下文对于价格变化的结构性以及变动的原因进行分析

1.化纤产业链产品价格跌多涨少

 据卓创资讯统计,化纤产业链观测的29个商品中,有25个产品下跌,占比为86.21%。上涨和持平的商品分别有两个,占比分别为6.9%。从产品涨跌所占的比例可以看出,8月份,化纤产业链主跌,主要受原油价格下降影响,之前成本层面上涨形成的成本压力,尚未释放完毕。因此,随着原油价格的下跌,化纤产业链主要受成本预期的影响,多数产品价格下降。

另一方面,从主要的化纤原料产品的涨跌来看,价格变动幅度都为负值,但下跌的幅度并不大。成本对于化纤产业链商品的价格仍有一定的支撑。长周期来看,多数产品仍处于过去五年中的相对高位。

2.下游需求平淡,行业开工下降
从下游需求来看,终端织造的需求仍处于行业淡季,行业内的交投气氛较为平淡。8月份,多个地区发布“有序用电”通知,聚酯及织造的开工率均出现小幅下滑。月末随着“有序用电”的逐步取消,聚酯的开工率趋于平稳,织造的开工率逐步回升至月初水平。目前正处于淡旺季交替的时期,需求是未来一个月乃至几个月发展的而关键。
国内方面,7月份的消费数据较6月份有所下滑,8月份也难以扭转累计增长为负值的状态,国内的消费在淡季中并未对前期丧失的需求造成弥补,预计随着季节性需求的逐步释放,9月份国内需求会好转。国外方面,1-7月份,纺织行业的出口交货值实现高增长,展现了出口的良好韧性。近期,人民币贬值,会进一步修复纺织行业的出口利润,对出口形成利好,但也要谨防消费需求降低带来的风险。
整体来看,8月份作为淡旺季的交替月份,与往年的情况有较大差异。进入9月份,虽然行业需求并未出现明显的季节性,但受到限电政策取消、刚性需求的影响,聚酯综合开工率和江浙织机综合开工率已经出现了明显的抬升。截至9月8日,聚酯综合开工率升至82%,已经接近往年同期正常水平;江浙织机综合开工率升至67.4%,较8月低提升16个百分点,上涨幅度较大,这也从侧面说明了市场对于季节性需求仍有一定的期待。9月份,居民对于秋冬服装的“刚需”将对于市场形成一定支撑,预计行业开工率将有所提升,需求方面有望好转。产业链将仍主要受成本预期和需求预期的影响。
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