数据推演未来，信息创造价值。今日重点关注：

数据解读

宏观-PMI：美国3月制造业重回景气区间

宏观-物流：3月物流行业景气度总体回暖

产业观察

双碳-CCUS: 全国首个煤电碳捕集与矿化利用全流程耦合示范项目通过72小时运行试验

OPEC+会议前瞻：减产决议大概率延长至二季度末

农业-贸易：欧盟主要农产品进口同比继续收缩

以下为详细内容：

数据解读

【宏观-PMI：美国3月制造业重回景气区间】美国3月ISM制造业意外扩张，结束16个月连续收缩，物价、新订单、生产齐涨。美国3月ISM制造业指数上升至50.3，为2022年9月以来首次进入扩张区间。物价、新订单、生产等分项指数纷纷上升。数据公布后，市场对美联储6月降息的预期为可能性不足50%，美债大跌，美股指曾齐跌。

卓创资讯曹慧分析认为，美国3月制造业景气程度的显著回升，主要得益于环比上月生产端的显著提升所致。2月美联储褐皮书报告部分地区制造业企业受价格和异常天气影响，供应的恢复进程在电子元件生产方面仍有阻碍。进入3月以来，随着零售销售转强，新订单需求增长叠加企业库存水平进一步下降，同时积压订单拖累影响减弱，或是带动月内企业生产积极性的主要因素，结合2月具体分项走势趋势，上游金属及化工制造业或有进一步转强表现，或反映出当前其国内商业活动需求的带动作用向原料端的传导已经形成。预计美国劳动力市场的短缺状态或因制造业的恢复景气仍有延续，而能源和食品价格上涨所带来的通胀预期问题也可能暂时被薪资增速水平所掩盖。不过剔除能源和食品价格后，包括医疗保健、食品服务以及金融服务等要素的核心通胀目标增速2月大幅放缓，或也仍将成为美联储通胀预期目标能否实现的重要考量。

【宏观-物流：3月物流行业景气度总体回暖】中国物流与采购联合会发布数据显示，3月份中国物流业景气指数为51.5%，环比上升4.4个百分点，重回扩张区间；中国仓储指数为52.6%，环比回升8.1个百分点。

卓创资讯刘新伟分析，物流行业景气程度反映当下国内物流环节恢复程度明显好转，这也在一定程度上印证经济复苏向好的趋势。3月份复产复工速度加快，供应链上下游活动趋于活跃，带动物流需求恢复加快，业务总量指数、新订单指数、设备利用率指数等指标有所回升，企业预期总体乐观。未来，围绕信息通信电子、新能源、装备制造、汽车制造、绿色低碳等领域的专业化物流新质生产力将稳步形成，物流运行全年或总体向好，基础坚实。

产业观察

【双碳-CCUS: 全国首个煤电碳捕集与矿化利用全流程耦合示范项目通过72小时运行试验】据浙江能源微信公众号消息，4月1日10时13分，浙能兰溪二氧化碳捕集与矿化利用集成示范项目顺利通过72小时运行试验，标志着全国首个煤电碳捕集与矿化利用全流程耦合示范项目在技术上具备投产条件。

卓创资讯赵渤文认为，据悉，该项目试运行的72小时期间，项目平均碳捕集率达到了90%，捕集纯度达到了99%，这些数据充分证明了技术的有效性和可靠性，也说明了我国在CCUS领域达到了了相当程度的技术成熟度。另外，捕集到的二氧化碳用于矿化养护加气砌块和食品级干冰的生产，实现了二氧化碳的资源化利用，这不仅减少了对环境的负担，还有助于推动循环经济的发展。后续来看，CCUS技术的前景将更多集中在如此既能够减排，又能够产生经济效益的方向，如此才能提高企业和行业对CCUS的认可度和积极性，才能推动CCUS成为新的市场增长点。

【OPEC+会议前瞻：减产决议大概率延长至二季度末】4月3日欧佩克及其减产同盟国将举行部长级市场监测委员会会议审核石油市场形势，讨论是否改变减产力度。但该组织面临来自竞争对手越来越大的压力，以及欧洲某国石油基础设施遭到的袭击。目前市场普遍预期减产决议不会调整，并且将延长至二季度末。

卓创资讯梁曦玥分析，根据IMF去年10月经济展望报告中的预测，2024年中东产油国的财政收支平衡油价均值较2023年下降，伊拉克、科威特、利比亚、阿曼、沙特、阿联酋六国的财政收支平衡油价均值为69.8美元，较去年的71.1美元减少了1.3美元。其中沙特降幅较大，从2023年的85.8美元降至79.7美元。当前布伦特在地缘冲突升级的影响下已经加速冲到88美元附近水平，远高于中东多数主要产油国的财政收支平衡价位。因此，尽管减产决议大概率延长至二季度末，但夏季消费旺季到来时，部分国家出口增加的动力较强，减产执行率可能会受到更大挑战。

【农业-贸易：欧盟主要农产品进口同比继续收缩】据欧盟委员会，截至3月27日，欧盟2023/24年棕榈油进口量为253万吨，而去年同期为308万吨；大豆进口量为911万吨，而前一年为915万吨；玉米进口量为1350万吨，而前一年为2189万吨。

卓创资讯曹慧分析认为，23/24年度欧盟主要油脂及谷物进口需求回落主要源于其对于棕榈油贸易限制政策的出台以及玉米产量的恢复性提升，而大豆此前保持的同比增加态势目前也有疲软迹象。根据欧盟委员会对本年度的谷物及油籽产量预估水平来看，主要谷物产量受杜伦麦产量下降影响或有降低，也将继续带动小麦进口量的同比提升，而大豆、葵籽及菜籽产量的同比增长将进一步抑制其对油籽和植物油的进口需求。预计欧盟地区23/24年度谷物及油籽进口水平整体同比下降，或将影响乌克兰地区相关农产品贸易渠道的转移扩大，葵籽和玉米的库存压力将成为后续影响欧洲市场定价的重要因素。