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数据解读

宏观-就业：美国近期就业数据表现依旧良好

宏观-PMI：美国商业活动正在加速

产业观察

黑色-行业：5月中旬粗钢日产220.92万吨

能源-天气：关注即将到来的北美飓风季对石油供应的影响

以下为详细内容：

数据解读

【宏观-就业：美国近期就业数据表现依旧良好】美国劳工部周四公布的数据显示，截至5月18日当周首次申领失业救济者减少8,000人至21.5万，减量与上一周期基本持平，创出了去年9月以来最大的连续纪录。此前经济学家预期中值为22万人。截至5月11日当周的持续申领人数基本持平于179万。

卓创资讯刘新伟分析，根据相关报道，最近，裁员速度有所放缓，在过去的六个月里，申请失业救济人数一直在历史最低水平的相当窄的范围内波动。但有迹象表明，劳动力市场正在降温，包括最新就业报告中雇主招聘的放缓。从数据看当前美国就业数据依旧强劲，这会加重市场对美联储可能不会很快降息的担忧。从美联储官员发声看，日前美联储公布的最新货币政策会议纪要传递出对通胀粘性的忧虑，认为通胀率回到2%的目标水平所需时间将比此前预计的要长。

【宏观-PMI：美国商业活动正在加速】5月23日周四，标普全球公布的数据显示，美国5月Markit PMI数据全线好于预期，其中制造业PMI创两个月新高且突破50大关，达到50.9，预期49.9，4月前值50；服务业PMI创12个月新高，达到54.8，预期51.2，4月前值51.3。综合PMI创25个月新高，达到54.4，预期51.2，4月前值51.3。

卓创资讯曹慧分析认为，5月美国制造业及服务业PMI表现大超预期，制造业景气程度与市场预期明显偏离，景气度表现甚至好于服务业水平，并成为带动5月PMI景气回升的主要因素。作为经济领先指标，5月经济气度的回升或反映出美国商业活动有所加速，从实体表现来看，制造业景气度预期的改善主要源于订单数据的好转和投入及收入价格的上涨，这背后或体现了美国当前商品通胀仍有持续，成为市场预期美联储再度推迟降息时间的重要判断依据。贵金属及有色金属大幅走弱，美债收益率走强，2年期美债利率升值4.95%，美股震荡走弱但仍位于历史相对高位。考虑到现阶段地缘问题的不确定性，以及美国股市的财富效应扩散，配合短期经济数据的好转，后续美联储在货币政策路径上或有偏鹰的倾向，至下次议息会之前，或都将对商品端形成一定的下行压力。

产业观察

【黑色-行业：5月中旬粗钢日产220.92万吨】 中国钢铁工业协会发布数据，24年5月中旬我国重点统计钢铁企业共生产粗钢2209.22万吨，日产220.92万吨，环比增长0.81%，同口径相比去年同期下降1.61%，相比前年同期下降3.91%。

卓创资讯高恒宇分析，从整体趋势来看5月中旬粗钢日产量为今年新高，但是仍然不及去年同期，并且这种趋势从春节之后一直延续到现在，一方面说明今年一季度提出的粗钢产量调控正在持续发挥作用，另一方面说明今年钢材价格的持续低位对钢企的生产积极性也形成了一定的冲击。据卓创资讯监测数据显示，截至5月23日，全国高炉开工率为85.62%，比去年同期高1.1个百分点，但是产量却相对较低，说明目前的高炉生产效率仍然处于偏低水平。虽然房地产市场的一系列政策对市场信心带来了较大提振，但是未来随着气温的逐渐提升，室外作业或将有所减少，实物工作量仍难有显著修复，预计二季度末钢材价格持续向上的压力仍存，生产或将有所回落。

【能源-天气：关注即将到来的北美飓风季对石油供应的影响】美国能源署周三在一份有关天气影响供需的深度分析报告中表示,今年飓风季多达25个已命名的风暴可能对美国石油和天然气行业造成比以往任何时候都严重的破坏。美国能源信息署警告称:“今年飓风季可能更为强劲，意味着美国石油和天然气行业天气相关的生产中断风险增加。”

卓创资讯梁曦玥分析，每年6月到10月是北美飓风季，这段时期飓风对石油供应可能带来的威胁也会导致油价上行。不过需要注意的是，根据历史上飓风季期间油价的表现来看，能对石油供应产生重大影响的一般是从佛罗里达和墨西哥湾地带登陆的四级以上飓风，典型案例包括2005年9月的卡特里娜飓风和丽塔飓风、2017年哈维飓风等。墨西哥湾和佛罗里达半岛临近，都处于美国南部沿海地区，分别归属于PADD 3和PADD 1炼区，其中墨西哥湾沿海一带分布众多大型炼厂，因此大型飓风如果从墨西哥湾登陆，容易导致炼厂受损、石油供应削减。如果飓风未从墨西哥湾地带登陆，或者等级较低，那么预计对油价的影响不大，所以飓风季期间最需要关注的是飓风路线和级别。