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产业观察

宏观-航运：关注美东港口罢工可能带给全球贸易的冲击

农业-棕榈油：马棕油产量反季节减少

能源-美国：美国拨款超30亿美元扶持本国电池及材料生产

能源-库存：美国商业原油库存降至2022年4月以来最低位

政策视角

能源-政策：国家能源局印发《电力市场注册基本规则》

以下为详细内容：

产业观察

【宏观-航运：关注美东港口罢工可能带给全球贸易的冲击】美国国际码头工人联合会日前威胁，如果9月30日合同到期前劳资双方无法达成新的协议，美国东海岸和墨西哥湾沿岸30多个码头的数万名工人将举行罢工。一些业内人士担忧，港口大规模罢工可能对美国经济产生“毁灭性影响”，并为全球供应链带来一场“完美风暴”。（来源：央视新闻）

卓创资讯刘新伟分析，美国港口工会代表着美国东海岸、墨西哥沿岸、五大湖地区8.5万码头工人，美国前六大港除洛杉矶/长滩港，其余五个繁忙港口均位于美东。美东港口处理了美国近半的进口集装箱吞吐量，若发生罢工每天将有7.4万标箱会陷入瘫痪，2万空箱无人处理。

港口罢工时间是关注重点，若罢工时间达到两周，港口要到2025年才能恢复正常。历史上，2002年美西罢工11天，港口花了6个月才处理完积压货物。美东港口罢工会增加美西港口疏港压力，同时连锁干扰美西、美中、加拿大和墨西哥的港口、卡车、铁路和仓库运力，导致运输时间增加以及拥堵费、滞留费和附加费等额外成本的上升。

当前苏伊士运河安全风险，巴拿马运河低水位问题，美东港口潜在罢工共同构成对航运市场的完美风暴。集运市场或面临较之疫情期间更严重的冲击。对国内而言，四季度或面临出口成本上升，市场压力加大的风险。

【农业-棕榈油：马棕油产量反季节减少】据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚9月1-20日棕榈油产量预估减少0.97%，其中马来半岛减少7.27%，沙巴增加7.51%，沙捞越增加2.08%。（来源：博易大师）

卓创资讯曹慧分析认为，当前马棕油市场基本面格局受天气因素影响开始不断显现，尤其是供应端马棕油9月1-20日产量的环比减少情况，或成为增产季最大供需矛盾来源。同时期印尼上调出口税给马来西亚棕榈油出口带来的比价优势突出，根据船运调查机构数据，9月马来西亚棕榈油出口环比增幅或超13%，这将有望缓解马来西亚棕榈油累库压力。目前马棕油期货市场整体跟随宏观经济预期走强，并且基本面预期阶段性有所改善，近月合约明显偏强，尤其是对于进入冬季减产阶段后的供需趋紧格局的形成，市场一致性预期偏强。不过仍需要警惕印尼棕榈油出口的显著下滑，以及未来生柴掺混需求或受能源市场价格震荡下行影响难以兑现等问题，将成为后续限制马棕油市场价格继续走强的主要风险。

【能源-美国：美国拨款超30亿美元扶持本国电池及材料生产】当地时间周五(9月20日)，美国能源部宣布向美国14个州的25个选定项目拨款超过30亿美元(约合210亿元人民币)，以促进在美国国内生产更先进的电池及电池材料。获得补贴的公司主要从事于加工锂、石墨或其他电池材料，或生产用于电动汽车电池的组件。（来源：美国能源部）

卓创资讯赵渤文认为，这项投资计划是美国政府在电动汽车和可再生能源领域的重要一步，旨在提升美国在全球电池市场的竞争力，并推动国内电池产业的发展。从上述消息中可以看到，此次资金支持的具体项目包括电池级加工关键矿物、电池组件、电池制造和回收等多个环节，旨在通过技术创新和规模化生产提高美国本土电池产业的竞争力。部分资金还将用于支持新兴技术的研发和应用，如固态电池和其他新型化学电池，这些技术的突破将进一步提升电池的能量密度、循环寿命和安全性。今年美国已经多次在能源领域进行投资，如今年8月初美国能源部声明表示将投资22亿美元改造国家电网，以保护其免受日益严重的极端天气事件的威胁。对电网的升级将增加近13千兆瓦(GW)的容量，还将允许增加制造业、更多数据中心，并改善可再生能源的传输。这些投资都可以看出美国对于电和电相关的能源的投资和重视，也提示国内相关行业关注并评估对国内的影响、冲击以及可能促成的合作。

【能源-库存：美国商业原油库存降至2022年4月以来最低位】据美国能源信息署（EIA）数据显示，截至9月20日当周，美国商业原油库存4.13亿桶，较前一周减少447.1万桶；库欣地区原油库存2282.7万桶，较前一周增加11.6万桶；美国汽油库存量为2.20亿桶，较前一周减少153.8万桶；美国原油产量1320万桶/日，与上周持平；炼厂开工率下降至90.9%。（来源：EIA）

卓创资讯行业研究员李心悦分析，截至9月20日当周的库存数据利好油价，美国商业原油和汽油库存均超预期大幅去库，库欣地区库存小幅增加。但从整体数据来看，美国商业原油进口量上升，出口量下降，当周净进口周度增加，产量受飓风扰动后油田生产恢复较慢影响，与前一周产量持平，较飓风前水平仍旧是下降10万桶/日，同时炼厂开工率进一步下滑，数据项显示的状态似乎并不支持美国商业原油大幅去库，石油表需增加或是去库的原因所在。库存数据发布后，WTI原油盘面存在短线的拉升动作，但9月25日WTI原油结算价为69.69美元/桶，日跌幅达2.61%，主要的原因在于利比亚供应端危机有望化解的消息，市场对于供应端宽松的预期悲观，对利空消息仍旧敏感，同时，净持仓处于低位也会放大价格的波动性。从季节性来看，出行旺季结束后需求逐步回落已成定局，10月商业原油库存或将逐步累库，基本面对原油的支撑转弱。

政策视角

【能源-政策：国家能源局印发《电力市场注册基本规则》】9月24日，国家能源局网站发布的《电力市场注册基本规则》指出，电力市场注册应遵循规范入市、公开透明、全国统一、信息共享原则。电力交易机构公平公开受理各类市场注册业务，不得设置不合理和歧视性的条件以限制商品服务、要素资源自由流动，做到服务无差别，信息规范披露，接受公众监督。（来源：国家能源局）

卓创资讯赵渤文认为，《规则》的发布，旨在进一步深化电力体制改革，加快建设全国统一大市场，建立健全全国统一电力市场“1+N”基础规则体系，规范市场经营主体注册管理水平。《规则》共8章51条，主要内容包括：注册基本条件：明确了参与电力市场交易的经营主体应满足的条件，包括发电企业、售电公司、电力用户和新型经营主体等；注册申请：规定了经营主体参与电力市场交易应当符合的基本条件，并在电力交易机构办理市场注册；信息变更：指出经营主体市场注册信息发生变化后，应在规定时间内向电力交易机构提出信息变更申请；市场注销：明确了经营主体退出市场的流程和要求；异议处理：提供了对经营主体电力市场注册存在异议时的处理流程；监督管理：规定了国家能源局派出机构和地方政府主管部门对电力市场注册工作的监督管理职责。《规则》强调了“全国一张清单”管理模式，严禁各地区、各部门制定具有市场准入性质的负面清单，确保经营主体市场注册业务流程、审验标准、受理期限、公示要求全国统一规范；《规则》还推动了“一地注册、信息共享”，各类经营主体可以在任一电力交易机构办理市场注册业务，实现注册信息的互联互通和共享。《规则》的发布，可以促进电力市场的规范化、透明化，提高市场效率，保障各类市场主体的合法权益，推动电力市场的健康发展。