【导语】由于需求增加，春节前玉米价格走出一波上涨行情，但仍明显低于上年同期。多年的季节性规律表明，春节后即2月份东北、全国玉米均价环比涨跌的概率几乎相当，月均价略低于1月。通过市场调研库存、需求量、业者情绪等基本面判断，节后玉米价格或存在短时小幅上涨的空间。

1月份玉米价格低位抬升

得益于产区贸易商建库需求增加，以及销区、下游加工企业春节前备货，1月份全国玉米均价呈现底部回升状态。卓创资讯监测数据显示，截至1月22日，1月份全国玉米均价最低值为2006.76元/吨，最高值为2041.42元/吨，最大涨幅1.70%；1月均价2022.82元/吨，较上月同期下跌0.86%。据调研了解，吉林、辽宁基层农户售粮进度加快，部分大型贸易商已完成建库，但整体库存量低于去年同期水平，临近春节以执行合同订单为主；对于春节后的市场走势，部分业者存看涨预期，但涨幅或有限。

通过季节性规律初步判断春节后2月东北玉米月均价略低于1月

从图2中可以看出，2019-2024年，2月份东北玉米均价的季节性指数为99.69%，说明价格略低于1月份；从涨跌年数来看，涨跌年数均为3，说明这6年中2月份东北玉米均价环比涨跌的概率各占50%。

将追溯周期拉长到14年，区域范围扩大到全国，可以看出，2011-2024年，2月份全国玉米均价的季节性指数为99.22%，价格仍略低于1月。但涨跌年数均为7，说明环比涨跌的概率仍为50%。即通过季节性指数可判断2月东北及全国玉米均价略低于1月，即使月内价格出现上涨，涨幅也有限。从图中还可以看出，这14年中，2月、11月、12月的季节性指数均低于100%，涨跌年数均为7，价格预判仍需结合其他数据指标。

春节后东北、全国玉米均价或有小幅上涨空间

通过调研了解的库存、业者预期等指标判断，春节后东北、全国玉米均价短时或小幅上涨。利好因素表现为：首先，从春节备货情况来看，产区深加工、饲料加工以及贸易商库存低于业者预期，春节后或存短时备货需求；其次，春节前产区贸易商建库成本增加，对节后行情存有支撑；再次，东北局部地区新粮存在减产预期，售粮进度加快，春节后贸易环节复工收购或有一定增量。

但贸易商及加工需求增量有限，难以支撑玉米价格明显上涨。主要表现为：首先，由于春节后各行业复工复产仍需一段时间，2月中上旬以消化库存为主，预计2月下旬或3月上旬陆续恢复正常需求；其次，从饲料需求来看，由于畜禽养殖单位习惯在春节前集中出栏，所以2月畜禽存栏量多处于季节性低位，难以对饲料需求产生有效支撑。

综上所述，需求量增加助推1月份全国玉米均价底部上探。通过历史多年玉米均价的季节性规律判断，2月份（春节后）东北、全国玉米均价环比涨跌概率各半。但通过市场调研的供需基本面数据初步判断，由于需求存在增加预期，春节后东北、全国玉米均价存在短时小幅上涨空间。

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