商品领域跟踪
能源：“双咽喉”危机扩散，油价高位延续
7月17日，WTI2026年8月期货结算价每桶82.49美元，比前一交易日上涨3.54美元，涨幅4.48%，布伦特原油2026年9月期货结算价每桶88.10美元，比前一交易日上涨3.87美元；纽约商品期货交易所天然气8月期货结算价每百万英热单位2.911美元，涨幅1.85%，荷兰天然气期货交易所天然气8月期货结算价每兆瓦57.395欧元（折合约每百万英热单位19.24美元），涨幅4.76%；根据卓创资讯统计的数据显示，上周五国内动力煤市场延续涨势。7月17日最核心的市场信号是“双咽喉危机”从“尾部风险”升级为“基准情景的一部分”，这是本周地缘定价范式的第二次质变。第一次质变发生在7月13日——特朗普“恢复封锁+接管海峡+通行费”的三重宣言将冲突从“打谈循环”升级为“海峡控制权争夺战”。第二次质变发生在7月16-17日，伊朗已指示胡塞武装“准备关闭曼德海峡”、胡塞高级成员通过伊朗Press TV威胁“霍尔木兹和曼德海峡将在作 战联盟中被关闭”、伊朗革命卫队声明将“关闭所有其他有利于美国及其盟友的出口走廊”，这三重信号将地缘风险从“霍尔木兹一点”扩展为“波斯湾+红海双线”。曼德海峡的威胁之所以比霍尔木兹海峡的封锁更具冲击力，是因为沙特已将超过大量原油出口改道至红海延布港（通过东西输油管道），如果曼德海峡也被关闭，沙特这个“最后的出口安全阀”将被拧紧，届时中东原油出口将面临“双重封锁”，这意味着全球约30%的海运原油贸易（霍尔木兹约20%+曼德海峡约7-10%，扣除重叠部分）将同时中断。而周末的消息显示，美军7月19日袭击了伊朗达尔霍温在建核电站，伊朗副外长已发文谴责，称这是“对和平核基础设施的危险侵犯”，明确表态将采取“恰当行动”反击。打击核设施是质变级动作，伊朗“采取行动”的措辞留了空间但信号很强。结合此前海峡事实瘫痪的状态，油价的地缘溢价依然在积累，油价仍有进一步走高的空间，但考虑到当前OPEC的产量政策并结合6月底、7月初的市场“期待和平”的市场逻辑来看，在不爆发极端不可控的地缘事件的情况下，走高的空间也不会太大（难以触及今年美伊冲突爆发后的高点）。
化工：丙烯市场高位承压，供需转弱下价格面临回调风险
截至7月17日，丙烯山东市场日均价环比下跌325元/吨至8525元/吨，日跌幅在3.67%，较上周上涨9.79%，同比上涨33.37%。丙烯价格在经历前期因地缘局势升级、霍尔木兹海峡关闭引发的上涨后，价格高位承压明显。从供需基本面来看，供应端呈现持续增加态势。截至7月16日当周，国内丙烯开工负荷为72.25%，较上周上涨0.24个百分点，部分检修装置复产，加之一体化企业原料外放，市场供应量整体呈现增加趋势。与此同时，生产企业出货转弱，让利排库积极性提升，企业库存压力或逐渐上升。需求端则表现偏弱，同期丙烯下游开工负荷指数为58.94%，较上周降低0.94个百分点，其中PO、丙烯法ECH开工负荷下滑明显，PP粉开工负荷环比下降1.85个百分点至24.64%，部分聚丙烯装置因成本压力相继停工，下游产品成本承压加剧，装置开工积极性下降，对高价丙烯货源接受度有限，刚需采购为主。成本方面，国际油价虽因中东地缘局势维持高位，对丙烯成本面形成一定支撑，但丙烯价格涨幅已明显超过成本涨幅，各工艺制丙烯利润环比全部上涨，油制及煤制丙烯利润环比明显上涨，高利润刺激下供应增量预期进一步增强，而下游如PP粉、丙烯腈多数产品陷入亏损，产业链利润向上游集中，需求端对丙烯价格的负反馈正在显现。展望后市，丙烯市场面临高位回调压力。部分检修装置预期重启，下游产品成本承压、装置开工积极性欠佳的局面短期难以扭转，综合来看，丙烯市场供需面表现偏弱，价格预计高位回调。
热点简评
1.【电力】中国电力企业联合会最新统计显示，我国成为全球光热发电新增装机的主力。截至2026年6月底，我国已建成投运光热发电项目24个，装机容量210万千瓦，位居全球第二；在建项目26个，装机容量320万千瓦。
2.【人工智能】7月16日，成立世界人工智能合作组织协定签署仪式在上海举行。协定明确，世界人工智能合作组织是独立的政府间国际组织，遵循《联合国宪章》宗旨，秉持共商共建共享理念，坚持以人为本原则，旨在促进人工智能国际合作和全球治理，确保人工智能朝着有益、安全、公平方向健康有序发展，造福全人类。组织总部设在中国上海。
3.【人工智能】7月17日，2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议（WAIC 2026）将在上海世博、张江、西岸“三地四馆”同步启幕。这场为期四天的盛会，由中国外交部、国家发展改革委、工业和信息化部、教育部、科技部、国务院国资委、国家互联网信息办公室、中国科学院、中国科协和上海市人民政府共同主办，是我国人工智能领域超高规格的国际盛会。
4.【地缘】当地时间16日，伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗武装力量已为各种可能情形做好充分准备，这一点已经在实际行动中得到证明。巴加埃表示，伊朗不会束手旁观，武装力量、外交机构和全国人民将全力维护国家安全。任何针对伊朗伊斯兰共和国的侵 略，都将遭到坚决、直接且毫不迟疑地回应。谈及有关谅解备忘录问题时，巴加埃表示，伊朗立场自始至终都十分明确，坚持“承诺对承诺”（即对等履约）原则。
5.【地缘】7月16日晚美军对霍尔木兹海峡沿岸的格什姆岛、阿巴斯港（港口设施）以及哈米尔港的桥梁和火车站实施打击。这是自7月11日冲突爆发以来，美军首次明确将打击目标扩展至“交通基础设施”，此前美军打击目标集中在“海岸防御系统”、“导弹储存/发射阵地”等军事目标。
政策速递
1.【汽车】中汽协发布《中国汽车行业整车成本测算规则》，是首套统一成本测算标准，严禁通过关联交易恶意调低成本，内部采购零部件定价不得低于材料成本。
2.【房地产】今年3月向社会公开征求意见的《“好房子”建设指南（试行）（征求意见稿）》，在进行相关修改后，于近日再次向社会公开征求意见。据了解，经过相关修改后的征求意见稿，包括“好房子”内涵与实施路径、安全耐久、舒适健康、绿色低碳、智慧便捷等五部分内容，对新时代“好房子”安全、舒适、绿色、智慧四大核心内涵进行了详细阐释。
3.【海水淡化】国家发展改革委、自然资源部、水利部联合印发《海水淡化产业发展行动方案》。大力发展海水淡化产业，是优化水资源供给结构、破解沿海城市与海岛地区缺水难题的有效举措，是培育新质生产力、建设海洋强国的重要方向。行动方案明确，到2030年，全国海水淡化工程总规模达到450万吨/日以上，新增海水淡化工程规模150万吨/日以上。