【导语】11月农膜市场价格下行，订单及开工均不及10月，后市需求将进一步走弱，聚乙烯市场疲软运行，农膜市场无利好支撑，膜价有继续下行预期。

一、市场回顾

11月份农膜市场价格下滑，整体市场重心继续下行。月上旬，原料聚乙烯震荡小涨，但农膜需求转弱，工厂为维持开工，让利接单；月中下旬，成本端再次走弱，农膜需求未见明显好转，多数工厂降负生产，但农膜工厂盈利水平处于相对低位，低价接单意向不高，仅有个别工厂再次下调价格。据卓创资讯数据统计：截至11月28日，华北地区双防膜月均主流价格在9905元/吨，环比下跌2.04%，同比下跌4.48%；地膜月均主流价格在8800元/吨，环比下跌2.90%，同比下跌6.08%。

二、订单及开工

11月份农膜订单情况较上月有所下滑，生产订单以双防膜、西瓜膜为主。具体来看，棚膜方面，PO膜需求基本结束，西瓜膜受终端农户种植意愿降低影响，接单不及预期，加之华南地区金桔膜订单因天气原因有所延迟，棚膜订单整体表现一般；地膜目前以西南地区生产最为旺盛，接单尚可，西北地区市场订单跟进仍较缓慢，华北地区订单跟进仍较缓慢。

11月份农膜行业月均开工约在55.75%，较上月下降0.61个百分点。11月初，棚膜生产延续旺盛，开工继续小幅提升，但后续PO膜需求基本结束，西瓜膜订单跟进缓慢，部分工厂订单有所中断，多数工厂降负生产，截至目前棚膜部分大厂开工维持在5-7成，中小型工厂开工维持在3成上下；地膜需求跟进仍相对缓慢，以西南地区生产最为旺盛，大厂开工可维持在7-8成，西北生产以招标为主，部分工厂开工5成上下，华北地区大厂开工5成上下，中小企业开工约3成，部分企业仍处停工状态。

三、原料市场状况

11月国内PE市场整体先涨后跌，价格重心窄幅下行。月内石化装置检修环比减少，国产量供应较为充足，下游工厂新增订单跟进不足，部分行业开工有所下滑，供需矛盾较为突出。月中虽有部分宏观利好消息放出，提振市场参与者信心，带动现货价格小幅走高，但伴随利好消息消化殆尽，市场重新回归基本面主导局势。终端企业适量逢低采购补仓，但对行情难起有力支撑，整体市场价格重心有所下移。截至11月28日，LLDPE月均价8240元/吨，环比跌0.32%，同比跌1.15%。LDPE月均价9053元/吨，环比跌1.32%，同比跌3.61%。HDPE各品种价格多数下跌，变动幅度在1-253元/吨不等。

四、后市预测

12月份卓创资讯预计国内农膜市场价格弱势震荡为主，华北市场双防膜主流价格在9600-10000元/吨。农膜整体需求或继续减弱，棚膜生产接近尾声，鉴于11月华南地区金桔膜订单跟进延迟，12月国内棚膜生产或以西瓜膜、金桔膜订单为主，但二者订单量较小，对农膜市场行情支撑有限，冬季地膜需求跟进，工厂开工或继续提升，但整体来看，农膜行业开工仍处下滑状态。次年1、2月棚膜需求或延续疲软状态，经销商下单积极性较低，棚膜工厂零星接单，间歇性开工为主；地膜需求或有明显跟进，但2月适逢春节假期，经销商下单或有所延后。成本方面，预计12月份国内LLDPE市场小幅震荡回落，价格重心继续下移，需密切关注生产企业库存累积和终端需求情况；2024年1月-2月份随着地膜逐步启动，整体LLDPE行情或呈跌后小幅反弹的态势。综合来看，卓创资讯预计，预计12月均价为9850元/吨、2024年1月均价为9800元/吨、2月均价为9900元/吨。