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政策视角

双碳-碳金融：《关于进一步做好金融支持长江经济带绿色低碳高质量发展的指导意见》

产业观察

农业-稻米：2024年早稻产量略降

农业-天气：美国大豆、玉米、棉花优良率下滑

能源-价格：高盛和摩根士丹利双双下调油价预测

能源-原油：国际油价维持震荡调整态势

以下为详细内容：

政策视角

【双碳-碳金融：《关于进一步做好金融支持长江经济带绿色低碳高质量发展的指导意见》】8月27日，中国人民银行等8部门发布的《关于进一步做好金融支持长江经济带绿色低碳高质量发展的指导意见》指出，支持绿色低碳技术发展。鼓励金融机构为绿色低碳技术创新与推广提供综合性金融服务，支持长江经济带企业开展绿色低碳技术创新和节能降碳技术改造。

卓创资讯赵渤文分析，《意见》是通过金融手段，来支持长江经济带的绿色发展，帮助绿色发展更好的借助金融的力量，也为绿色金融、碳金融做更多的探索和尝试。《意见》分为了总体要求、重点任务和保障措施三个部分，其中重点任务部分又分为了四个方面和16条细分方面，对如何实现金融支持长江经济带绿色发展做出了重点任务的安排。其中有几个点可以持续关注，如提到“培育高水平碳核算第三方机构”，这或将给第三方机构带来新的利好和机遇，也提示了重点排放单位可以提前或超前做好碳排放核算的准备；另外，《意见》提到了多种金融工具，如绿色债券、REITs、碳普惠等；同时，《意见》在绿色低碳技术发展的部分提到了对CCUS等重点领域技术发展的支持，CCUS作为碳中和的最后一环，其技术发展也是重点方向之一；最后，《意见》强调了“强化资金流向监管，防范“洗绿”、“漂绿”风险”，也提示金融工具的使用者严守规则，专款专用的做好绿色发展规划。

产业观察

【农业-稻米：2024年早稻产量略降】国家统计局发布早稻生产情况，2024年，全国早稻播种面积持平略增，达4754.8千公顷（7132.2万亩），比上年增加21.7千公顷（32.5万亩），增长0.5%；单产受灾害天气影响有所下降，达5925.4公斤/公顷（395.0公斤/亩），比上年减少61.6公斤/公顷（4.1公斤/亩），下降1.0%。早稻总产量2817.4万吨（563.5亿斤），比2023年减少16.3万吨（3.3亿斤），下降0.6%。今年早稻生产受强降雨天气影响产量略有下降，达2817.4万吨（563.5亿斤），仍连续4年在2800万吨（560亿斤）以上，总体保持稳定。

卓创资讯曹慧分析认为，今年受国内旱涝分布不均影响，国内早稻收获整体的地区性差异较为明显，整体面积变化情况较去年同期相差不大，而江西以及湖广地区则由于天气因素影响单产下滑幅度较为明显，江西地区单产水平同比下降超1.5%，影响产量减少1.1%，约7.8万吨的减产规模，占总减产量的48%。从整体早稻收购情况来看，尽管有减产损失，但基层收购进程相对稳定。根据卓创资讯监测情况显示，目前产区陈米库存仍处于消化阶段，贸易及补货节奏相对偏缓，稻米供应整体无忧，市场价格或继续保持稳定。

【农业-天气：美国大豆、玉米、棉花优良率下滑】根据美国农业部发布的作物生长周报，截至8月25日，美国大豆、玉米和棉花的优良率分别为67%、65%和40%，分别较上周下降1个百分点、2个百分点和2个百分点。

卓创资讯彭小真分析认为，美国作物优良率下滑的主要原因是上周美国大部分地区遭遇高温和干旱天气，导致美国土壤墒情变差。根据美国农业部发布的作物生长周报，截至8月25日，美国大豆优良率为67%，较上周下降一个百分点，但比去年同期高9个百分点；其中主产州伊利诺伊州大豆优良率为64%，较上周下降6个百分点。目前89%的大豆已结荚，比去年低1个百分点，但比5年平均水平高1个百分点。美国玉米优良率为65%，较上周降低2个百分点，其中主产州伊利诺伊州、明尼苏达州和内布拉斯加州分别下降3%、1%和4%，但美国玉米优良率仍比去年高9个百分点。11%的玉米已经成熟，比去年提前3个百分点。美国棉花优良率为40%，较上周下降2个百分点，但比上年高7个百分点。优良率下滑的主要原因是上周美国中部地区出现破纪录的高温，平均温度比正常温度高5至10华氏度，降雨集中在西南部和平原北部及中部地区，这导致美国土壤墒情变差。截至8月25日，土壤表层墒情过剩比例为4%，充足53%，短缺30%，非常短缺13%；上周墒情过剩比例6%，充足57%，短缺26%，非常短缺11%。比去年同期相比，当前土壤墒情仍然充足，但目前美国大豆仍处于结荚期，高温干燥天气或对美豆单产产生较大影响。

【能源-价格：高盛和摩根士丹利双双下调油价预测】高盛和摩根士丹利预计全球原油市场将过剩，未来12个月油价呈降势。高盛将2024年布伦特原油价格预测区间下调5美元/桶至70—85美元，并将2025年布伦特原油平均价格预测下调至77美元/桶，之前为82美元。摩根士丹利预计2025年布伦特原油平均价格在75至78美元间。

卓创资讯梁曦玥分析，此次两家大型投行下调油价预期，主要原因是认为市场格局将转向供应过剩。实际上在今年EIA等机构的报告中，已经可以看到对明年供应增加、而需求增长放缓的预期。卓创资讯原油价格研究中心的情景分析和多因子模型预测结果显示，2024年布油年均价预计在80美元，2025年布油年均价预计在74美元，同比下跌7.4%。详细分析和预测过程可关注卓创资讯《国际原油市场情景分析和预测》年度报告。

在供应过剩的普遍预期下，沙特等OPEC产油国仍选择恢复产量，说明除了维护市场稳定之外，争取市场份额也是OPEC的重要诉求。2022年本轮减产以来，OPEC产量处于1990年以来47%中等分位水平，而市场份额跌至9%的低分位水平。尽管中间卡塔尔和安哥拉退出组织对OPEC整体市场份额有消极影响，但OPEC减产期间，以美国为代表的非OPEC产油国持续增产、扩大市场份额，沙特也很难置之不理。未来沙特可能需要在稳定价格和争取市场份额之间寻求平衡。

【能源-原油：国际油价维持震荡调整态势】截至8月27日，WTI主力合约收盘报价75.76美元/桶，跌1.4美元/桶，跌幅达1.81%；Brent主力合约收盘报价78.96美元/桶，跌1.22美元/桶，跌幅达1.52%。

卓创资讯李心悦分析，8月国际油价第三次向上反弹后再度呈现下跌态势，并且8月以来国际油价反弹的高点不断下降，反弹幅度呈现收窄趋势，国际原油价格呈现震荡调整姿态。近期原油价格主要受宏观情绪和地缘局势短线指引。从地缘来看，当前主要分为巴以局势、俄乌局势以及利比亚三个方面，利比亚东部政府26日宣布暂停石油生产和出口，其东南部两个油田已停止生产，还有一个油田减产至最低水平，而26日国际原油价格上涨也充分显示出对利比亚问题的计价，该地缘对原油价格影响的持续性有限；从巴以和俄乌局势来看，26日俄乌双方发动大规模空袭，伊朗仍未放弃将对以色列进行回击的表态，地缘外溢风险潜在。地缘局势未落地之前，仍将频繁短期对原油价格产生影响。