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政策视角

能源-汽车：《关于进一步做好老旧营运货车报废更新工作的通知》

能源-电力：《省（自治区、直辖市）“千乡万村驭风行动”总体方案编制大纲》

数据解读

宏观-利率：美债长端利差倒挂一度逼近0值附近

产业观察

能源-库存：美国商业原油季节性去库持续

农业-油菜籽：加拿大统计局调高油菜籽产量预估

以下为详细内容：

政策视角

【能源-汽车：《关于进一步做好老旧营运货车报废更新工作的通知》】8月28日，交通运输部等4部门发布的《关于进一步做好老旧营运货车报废更新工作的通知》指出，政策实施时间为7月31日至12月31日。

卓创资讯赵渤文分析，《通知》旨在通过加速老旧营运货车的淘汰和新能源车辆的推广，促进交通运输行业的绿色转型，降低碳排放，提高能源效率，并推动相关产业的技术进步和产业升级。《通知》的具体措施主要有以下几点：首先，补贴范围是“支持报废国三及以下排放标准营运类柴油货车，加快更新一批高标准低排放货车”。同时对不同的报废和置换行为进行分档补贴“对提前报废国三及以下排放标准营运柴油货车、提前报废并新购国六排放标准货车或新能源货车、仅新购符合条件的新能源货车，分档予以补贴”。补贴标准方面，《通知》给出的补贴标准按照报废老旧运营车辆、购入国六标准车辆以及购入新能源车辆三者结合来给予补贴，其中报废老旧运营柴油货车的补贴标准又根据车辆类型和报废时间有1-4.5万元/辆六个档次，新购营运车辆按照车辆类型补贴额有2.5-9.5万元/辆不等，其中新购买新能源营运火车的补贴标准普遍高于同等级的国六柴油车补贴。最后，补贴资金由中央和地方总体按9:1比例共担，后续将由各地的相关部门组织相关细分具体工作。

【能源-电力：《省（自治区、直辖市）“千乡万村驭风行动”总体方案编制大纲》】8月28日，国家能源局综合司发布关于印发《省（自治区、直辖市）“千乡万村驭风行动”总体方案编制大纲》的通知（下称《通知》）。

卓创资讯赵渤文分析，《通知》旨在规范有序推进“千乡万村驭风行动”，通过给出“方案编制大纲”供各省级单位参考，帮助在“省级统筹”的基础上，更加合理有序的推进农村地区风电发展，助力乡村振兴和实现碳达峰碳中和目标。“千乡万村驭风行动”并非新名词，早在2021年10月，国家发展改革委、国家能源局等9部门联合印发的《“十四五”可再生能源发展规划》就已经提出了要实施“千乡万村驭风行动”。2024年4月1日，国家发展改革委、国家能源局、农业农村部共同发布了《关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》，再次明确通过实施“千乡万村驭风行动”推动农村地区风电发展，与农村分布式光伏、生物质发电等实现多能互补、深度融合，有助于调整农村能源结构，推动农村能源革命。本次的《通知》提出了更细致的要求和具体的试点规模量：要求省级能源主管部门会同省级农业农村主管部门、电网企业，综合考虑风能资源条件、电网建设情况及村集体收益情况，明确“千乡万村驭风行动”试点项目的实施条件，在风能资源条件和接网条件较好，经济发展和农民增收需求较大、迫切性较强的行政村优先试点。根据试点条件，以村为单位选取试点对象，原则上每个行政村试点项目规模不超过20MW。

数据解读

【宏观-利率：美债长端利差倒挂一度逼近0值附近】2024年8月28日，美国2年期国债收益率达3.83%，10年期国债收益率达3.84%，2年期与10年期国债收益率差一度达1个基点，刷新2022年7月以来的高位。

卓创资讯曹慧分析认为，长期来看，即便是经历了长达两年的利率倒挂，而在美国财政大肆扩张的背景下，经济衰退风险也不断累积，近期通胀及就业问题开始凸显，美国大型零售集团业绩承压，但在财富效应的影响下则呈现出消费预期再度走强的格局，这一趋势的延续完全取决于美股估值泡沫的空间，而随着兼职劳动力市场的岗位资源挤压，居民部门不良信贷率后期或有快速放大的可能。随着美联储降息时点的不断临近，美债市场也随之迅速走牛，同时短端利率快速下行，令长短利差水平持续收敛，反映出目前市场对未来的降息预期不断增强，以及后市美国经济增长动力放缓的事实。从金融市场表现来看，美元弱势格局不改，但受制于目前短端利率结构调整的进程仍取决于市场信贷需求的逐步放缓，以及资产端美股买入预期的延续，美元还难以形成连续快速的下跌态势。

产业观察

【能源-库存：美国商业原油季节性去库持续】8月28日美国能源信息署（EIA）数据显示，截至8月23日当周，美国商业原油库存4.25亿桶，较前一周减少84.6万桶；库存地区原油库存2753.6万桶，较前一周减少了66.8万桶；美国汽油库存量为2.18亿桶，较前一周减少220.3万桶，精炼油库存为1.23亿桶，较前一周增加27.5万桶。原油产量由前一周的1340万桶/日下降至1330万桶/日，炼厂开工率由前一周的92.3%提升至93.3%。

卓创资讯李心悦分析，截至8月23日当周，美国商业原油和汽油库存延续季节性去库趋势，商业原油库存降至2024年1月以来最低位，汽油库存降至2023年11月以来最低位，当周汽油去库力度超出市场预期158.7万桶，但商业原油库存减幅不及市场预期的226.5万桶。季节性去库趋势的持续显示基本面对原油价格仍旧存在支撑，但当前原油价格多受宏观与地缘情绪短线指引，油价震荡调整区间内多次击穿布林带中轨，从WTI期价盘面来看，EIA周报发布后一小时内原油价格出现涨幅，随后震荡走弱，提振作用有限。截至8月28日收盘，WTI主力合约延续前一日下跌态势，收盘价跌幅达1.82%，回落至布林带下轨区间，宏观衰退情绪潜在、地缘局势隐而不发，供需面临9月需求旺季结束以及10月OPEC+逐步恢复产量两大利空点，市场情绪较为消极。

【农业-油菜籽：加拿大统计局调高油菜籽产量预估】据加拿大统计局数据显示，预计加拿大油菜籽2024/25年产量预估为1950.2万吨，高于此前预测的1863万吨。

卓创资讯彭小真分析认为，加拿大统计局预估油菜籽产量为1950.2万吨，但今年加菜籽产量仍有不确定性。加拿大统计局将2024年油菜籽产量预估调至1950万吨，较2023年的1919万吨增长1.6%，高于上周预计的1862.8万吨。加拿大统计局数据显示，油菜籽单产预计达到每英亩39.4蒲，同比增长1.8%；收获面积预计为2180万英亩，比上年降低0.4%。此次调整主要或受土壤墒情改善影响，7-8月高温和干燥导致加拿大土壤墒情较差，但近期有所好转，主产区萨斯克彻温省农业部数据显示，截至8月21日，农田表层土壤水分过剩0.26%，一般35.79%，短缺38.24%，非常短缺25.71%；上周为过剩0.22%，一般28.70%，短缺48.19%，非常短缺22.89%。由于加拿大统计局预估的油菜籽产量高于市场预期，ICE油菜籽期货价格有所回落。周三，ICE油菜籽期货收盘下跌，其中基准期约收低0.53%，11月期约收低3.2加元，报收595.8加元/吨。但目前加菜籽产量预估差异较大，存在较大的调整空间。8月25日油世界预测加菜籽产量为1970万吨高于这一数字，而上周预计的1862.8万吨远低于这一数据，因此能否实现这一产量还有待观察。