核心观点：梳理近期农产品需要关注的几个点，比如全年进出口数据显示，年内大部分农产品价格偏低导致进口方面量升价跌；国内不同部门通知与指导意见，从年初即强调减损保量、提质增效；在外围其他因素的干扰下，2025年农产品虽然仍能够以供应宽松开局，但在全年综合博弈力量将趋向多元化的支撑下，市场波动幅度或加大。

农产品进口：2024年进口额降幅大于进口量，植物油降幅最大

1月13日，中国海关发布进出口快讯，2024年12月粮食进口量1024.9万吨，大豆进口794.1万吨，食用植物油进口70.1万吨，肉类进口61.1万吨。全年来看，农产品累计金额同比下滑7.9%。

梳理上述相关数据，从2024年全年来看，粮食由于价格偏低，虽然全年进口总量略有下滑2.3%，但进口额下降达到两位数（达到15.6%），其中大豆量升价跌，进口量增加6.5%，但进口额下降10.9%；综合对比来看，食用植物油量价下降幅度最为明显，均超过26%，其中棕榈油价格持续高位导致进口利润不及往年，拉低了整体数据。

单从12月进口量来看，农产品进口量环比全线增长。其中，粮食进口量环比增加了约8.38%，大豆进口量环比增加了约10.91%，肉类进口量环比增加了约5.15%，而食用植物油进口量环比增幅最为明显，增加了约40.84%。从美农最新报告数据来看，对大豆、小麦的出口预期没有明显变化，但下调对玉米的出口预期，预计由于1月份节日因素，将环比略减的可能性更高。

从全年价格来看，本月早些时候，联合国粮农组织（FAO）报告，2024年全年FAO食品价格指数平均为122.0，比2023年下跌2.1%，谷物和糖价大幅下跌，但部分被植物油、乳制品和肉类价格上涨所抵消。2024年12月份全球食品价格回落，价格指数平均为127.0点，低于11月份修正后的127.6（之前报告为127.5）。与2022年3月达到的160.2点的历史峰值相比，下滑20.7%。

2024年全年肉类量价齐跌。进口额下滑幅度在两位数，较去年同期下降15.1%，而进口量同比下降9.7%。值得关注的牛肉市场。2024年以来，我国牛肉价格出现大幅下跌，截至2025年1月10日，全国牛肉批发市场均价为58.68元/公斤，同比下跌17.5%。根据业内数据来看，前期肉牛产能持续增加、牛肉进口量提升以及消费增长不及预期等因素，均对我国牛肉市场形成冲击。预计2025年牛肉价格继续下跌空间或有限，甚至有望迎来温和上涨。

近期国内各部门发文，再次强调粮食减损增质

年初岁尾，国内不同部门通知、指导意见频出，整体来看强调减损保量、提质增效意图明显。一方面运输减损，另外降低饲用粮，并倡议全谷物行动。首先减损方面，以国家粮食和物资储备局等四部门联合发布《印发原粮运输减损指导意见》，废止2023年6月19日印发的《粮食运输技术指南（试行）》。新的意见中，虽然没有提出具体数据要求，但强调到2027年，原粮运输技术水平实现新进步，原粮运输技术支撑体系建设迈出新步伐，原粮运输减损降耗取得新成效。到2030年，原粮运输技术水平实现显著提升，原粮运输技术支撑体系基本完善，原粮运输减损降耗取得重大进展。

此外，基于饲料用粮在粮食总消费占据7成，推动节粮降耗是促进养殖业降本增效、保障国家粮食安全和畜禽水产品供应安全的重要举措，近期农业农村部出台《关于实施养殖业节粮行动的意见》，其中提到，到2030年，在确保畜禽水产品稳定安全供给的基础上，养殖生产效率明显提高，标准化规模养殖方式的单位动物产品平均饲料消耗量比2023年下降7%以上，非粮饲料资源开发利用量明显增加，种养匹配度明显提高，养殖业节粮降耗、降本增效取得明显成效。

在此基础上，为全面推进《饲用豆粕减量替代三年行动方案》，畜牧兽医局主导组织编制了《关于印发肉鸡、蛋鸡、肉鸭和奶牛饲用豆粕减量替代技术要点的通知》，包括《肉鸡低蛋白低豆粕多元化日粮配制技术要点》《蛋鸡低蛋白低豆粕多元化日粮配制技术要点》《肉鸭低蛋白低豆粕多元化日粮配制技术要点》《奶牛低蛋白低豆粕多元化饲粮配制技术要点》做为指导使用。

此外，国家粮食和物资储备局1月9日召开会议介绍国家全谷物行动计划并呼吁全民“加入国家全谷物行动计划”。国家粮食和储备局会同国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、农业农村部、国家卫生健康委、市场监管总局等七部门印发《国家全谷物行动计划（2024—2035）》。增加全谷物供给与消费，有助于节粮减损，促进营养均衡消费，提升人民健康水平。谷物仅去除外壳等不可食用部分就是全谷物，出品率达98%以上。我国小麦平均出粉率为70%至75%，稻米平均出米率为65%左右。部分发达国家全谷物消费占比已达20%至35%，我国还不足1%。国家全谷物行动计划的核心目标就是加快全谷物食品产业发展，力争用10余年时间，大力提升全谷物消费占比。

值得注意的是，近期玉米收储方面需要关注中储粮将进一步扩大收储规模的消息。今年玉米上市以来，价格低于往年并达到2020年以来最低，期间种植户利润受到影响。虽全球玉米供应整体宽松，业内对于拉尼娜天气存在担忧，此外最新USDA月度报告全面下调玉米库存、产量、收获量、出口预期，使得近期玉米上涨气氛有所提升：CBOT上周累计上涨4.49%。国内方面，售粮进度快于去年，截至上周末（1月9日），东北华北分别较去年快14和10个百分点。下游淀粉企业结束检修，行业开工略有提升。中储粮此次将进一步增加2024年度玉米的收储规模的消息面，将持续利好市场氛围。早在上个月时，中储粮集团公司及所属相关企业即已在相关部门的安排下，在东北等玉米主产区增加了2024年产国产玉米收储规模，积极入市开展收购。截至12月中旬，中储粮在各玉米主产区共布设收购库点超过340个。以内蒙古为例，中储粮在全辖区启动了44个收购库点，挂牌价格平均高于同区域其他收购主体60—80元/吨，有效发挥对市场的引领带动作用。能够看到在去年12月18日，中储粮集团公司宣布即日起停止进口玉米轮出销售，此对于玉米的稳定也起到良好支撑作用。

以上各部门的指导意见、政策等将形成合力，保障粮食供应和质量，对于接下来一号文的发布起到相应辅助作用。

其他外围政策及不确定因素上升

四季度以来国内天气物流条件好于往年，但南美天气搅动未来预期情绪，外围诸多不确定性因素的博弈更加多元化：印尼的B40政策预计最快于2月份落地，执行节奏问题值得关注。而美国生柴政策、南美天气、美元走强、美联储降息预期降低、原油上涨、美总统新的关税政策方面，同样值得关注，并且上述因素的不确定性持续上升。

综合以上，国内粮油供应整体充足，特别是豆系、玉米等饲料用粮，2025年进口量大幅变化的可能性较小。在保障养殖水平不断提升的基础上，降低低效的用粮结构是主要方向。从全球来看，2025年农产品整体虽然仍能够以供应宽松开局，但在全年综合博弈力量将趋向多元化的支撑下，市场波动幅度或加大，相对而言，油脂板块的波动仍将高于谷物。