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数据解读

宏观-利率：美联储9月纪要对降息幅度分歧显著

产业观察

宏观-船舶：船舶行业延续向好趋势

能源-电力：IEA报告预测未来6年可再生能源快速发展

能源-库存：美国商业原油库存累库

能源-消费：国庆假期高速公路电动汽车出行再创新高，充电服务保障水平进一步提升

以下为详细内容：

数据解读

【宏观-利率：美联储9月纪要对降息幅度分歧显著】10月10日美联储公开9月议息会纪要显示，一些决策者认为，在经济增速维持稳健、就业率处于低位的情况下，降息25个基点会更加符合逐步实现货币政策正常化的路径，也能给政策制定者更多时间来评估经济进展。一些人补充称，稳步推进25个基点的降息，也更能展现出货币政策路径可预测的迹象。（来源：财联社）

卓创资讯行业研究员曹慧分析，眼下公开的会议纪要内容中所存在的分歧，明显多于9月议息会经济预测摘要中所提到的降息幅度上的分歧。这也进一步扭转了当下市场对于美联储后续连续降息两次共50个基点的预期。根据CME美联储利率观察显示，11月不降息的概率由此前的16.8%升至23.5%；同时美债收益率也呈现继续上行态势，美元及美股走强，反映出目前美债市场的偏弱格局，以及对于美联储后续政策路径的回归缺乏空间的共识。另外，美国9月劳动力市场不降反升，物价水平的继续回落，也给美联储接下来的降息预期再降温。在目前4.75-5的利率水平下，短期美元定价体系下的商品市场仍将承压。

产业观察

【宏观-船舶：船舶行业延续向好趋势】根据工业和信息化部发布数据，2024年1-9月，我国造船完工量3634万载重吨，同比增长18.2%；新接订单量8711万载重吨，同比增长51.9%；截至9月底，手持订单量19330万载重吨，同比增长44.3%。1-9月，我国造船三大指标以载重吨计分别占全球总量的55.1%、74.7%和61.4%。引人关注的是，我国承接了全球70%以上的绿色船舶订单，并实现了对主流船型的全覆盖，绿色、高附加值、独家技术成为中国造船业前三季度的新亮点。

卓创资讯行业研究员刘新伟分析，船舶行业数据延续向好趋势，造船三项数据占比牢牢占据全球首位，其中前三季度新接订单量占全球74.7%，远超韩国接船量。当前船舶行业处于景气上升期，按照造船业10+10年的周期计算，当前国内造船行业进入到景气周期的第二年，这一轮周期中国造船企业受益最大。造船业三大指标，中国全面超越日韩，占据全球半数份额，根据测算，未来10年国内造船业年均市场规模超1.1万亿元，带动上游原材料及设备需求规模超4500亿元。

船舶产业链上游包括原材料，船舶配套设备供应和船舶设计模块。原材料方面，钢材成本是造船行业占比最大的原材料成本，按照船型的不同占比从 20%到 30%不等。由于钢材成本占比较大，其价格走势的波动将影响造船企业的利润空间。近年来，钢材价格持续下跌，船板价格亦跟随下跌，钢材成本相对低位水平，对船舶利润贡献较大。

【能源-电力：IEA报告预测未来6年可再生能源快速发展】近期，IEA（国际能源署）发布报告《2024年可再生能源》预测，2024年至2030年间，全球将新增超过5500吉瓦（GW）的可再生能源装机容量——几乎是2017年至2023年间增长的三倍。（来源：IEA《Renewables 2024》）

卓创资讯行业研究员赵渤文认为，根据《报告》中的预测，全球可再生能源将进入新一个快速发展的阶段，这将更大范围、更深程度的改变当前的能源结构，影响全球居民和工业的生产消费习惯，同时也将继续拉动中国新能源产业的发展和出口。从《报告》中可以看到，IEA预测未来6年可再生能源装机、发电量和消费量都将呈现快速增长的态势，尤其是风电和太阳能发电，二者是“每个国家新增电力发电的最便宜选择”。《报告》还认为，虽然2023年的全球气候变化会议COP28上设定了可再生能源装机增长的目标，但由于当前日益紧迫的能源安全需要，各国推进新能源装机的速度可能会更快，可再生能源将改变本十年（2021-2030年）的电力系统和能源体系。同时，《报告》还认为2030年可再生能源将提供全球一半的发电量，且在终端消费中的份额占比将达到20%。综合上述发展的预测，可以看到未来可再生能源装机的发展必将形成对于相关装机材料的大量需求，我国是当前太阳能、风电等装机材料的主要生产国，也将在此阶段迎来新的机遇。

【能源-库存：美国商业原油库存累库】美国能源信息署（EIA）数据显示，截至10月4日当周，美国原油库存量4.23亿桶，较前一周增加581万桶；美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2491.4万桶，较前一周增加125万桶；美国汽油库存量2.15亿桶，比前一周减少630万桶；馏分油库存量为1.19亿桶，比前一周减少312万桶。炼油厂开工率86.7%，较上周下降0.9个百分点。美国原油产量1340万桶/日，较前一周增加10万桶/日。

卓创资讯行业研究员李心悦分析，数据显示，截至10月4日当周，美国商业原油库存大幅累库，但累库幅度小于当日凌晨公布的API数据显示的商业原油库存累库幅度，同时，或由于炼厂检修带来的开工率下滑，当周汽油库存和馏分油库存均超预期大幅下降，形成一定支撑。数据公布后，盘中油价于当日日内低点反弹向上。10月商业原油库存将季节性累库，此前裂解价差的持续下滑或会进一步加大炼厂检修力度，整体看，后续基本面缺乏支撑，影响偏空。但当前市场的关注点主要在于中东地缘局势，油价波动性强，以色列的回应行为尚未落地，加剧油价走势不确定性。

【能源-消费：国庆假期高速公路电动汽车出行再创新高，充电服务保障水平进一步提升】据国家能源局微信公众号10月9日消息，国家能源局通过对纳入国家充电设施监测服务平台的2.44万台高速公路充电桩的统计分析，自10月1日零时至10月7日24时，高速公路电动汽车充电次数共计310万次，充电量达到7215.27万千瓦时，日均充电量1030.75万千瓦时，是今年平日的2.4倍，比今年“五一”日均增长34%，比去年“十一”日均增长80%，创历史新高。（来源：国家能源局）

卓创资讯行业研究员赵渤文认为，高速电动车出行创新高，反映出了我国电动汽车消费的快速增长，普及程度的快速提高，消费者对电动汽车的接受程度有了明显的增强，也反映出了后期充电设施建设的紧迫性。近年来，在政策优惠的支持和充电设施不断建设完善的支撑下，新能源汽车尤其是电动汽车的普及程度越来越高，尤其是今年以来的“以旧换新”系列政策的支持效果更为显著：据商务部官网消息，截至10月7日24时，商务部汽车以旧换新平台收到补贴申请超127万份，带动新车销售额超1600亿元，其中新能源车补贴申请量占比超60%。这一数据反映了政策优惠带动的汽车消费保持旺盛，以及新能源汽车对传统燃油车的替代效应正在不断显性化。根据国家能源局的消息来看，下一步将“加强电动汽车充电基础设施建设，持续保障好重大节假日新能源汽车出行充电需要”，因此可以预见后期电动汽车领域的发展重点或将涵盖充电技术研发、充电桩建设、充电网络优化和信息服务升级等，同时也需要关注国家有关部门对于新能源车领域的支持和指导。